不只是稀土！中國還握有「美債核彈」，美元霸主地位恐面臨動搖風險
隨著美中貿易衝突持續升溫，雙方關稅報復不斷加碼，美國對中國商品開徵高達145%的關稅後，北京立刻反擊，祭出125%關稅回敬，並同步宣布限制多種關鍵稀土礦物與磁性材料出口。這一連串反制手段被外界視為中國「以稀土為矛」，但實際上，北京手中還握有一張「核彈級」的終極底牌——美國國債，一旦出手，可能重創美元信譽，顛覆全球金融格局。
據《彭博》專欄作家任淑莉（Shuli Ren）分析，中國目前仍是美國第二大海外債權人，根據美國財政部最新數據，截至2024年底，中國持有約7,600億美元（約新台幣25兆元）的美國國債。這筆龐大資產，不只是帳面數字，更是一種潛在的金融「戰略武器」。
上週，美國10年期公債殖利率單週急升50個基點，來到4.49%，創下2001年以來最大單週漲幅。由於波動主要集中在亞洲交易時段，市場猜測中國是否已開始默默出手，試圖測試美債市場的反應。
專家指出，一旦中國選擇大規模拋售美債，短期內不僅會推高殖利率、引發美國借貸成本上升，更將重挫全球對美元的信任，對以美元計價的新興市場債券、資產和外匯穩定都會造成劇烈衝擊。尤其在全球去美元化趨勢逐漸抬頭的此刻，這樣的動作可能引發連鎖效應。
值得注意的是，川普主張重啟強硬對中政策，並推動「關稅牆2.0」，但最近卻暫緩對其他國家的關稅計畫。據傳，這是因為美國財政部長Scott Bessent正努力穩定債券市場，以確保新一輪國債順利發行。這也反映出美國財政高度依賴債券資金，一旦債市震盪，整體金融系統都可能受到牽連。
專欄也指出，北京目前尚未出手這張王牌，並非缺乏籌碼，而是深知「核彈一出，兩敗俱傷」。若中國大舉拋售美債，將同時損及手上美元資產價值，加劇資本外流與人民幣貶值壓力，對本國金融穩定構成風險。因此，中國選擇以更長期的「去美元化」策略漸進應對，例如推動人民幣國際化、擴大與多國本幣結算合作。
在全球經濟已充滿不確定性之際，美中之間的這場貨幣與資本市場的「冷戰」，可能比關稅戰更具殺傷力。外界關注，一旦美方進一步升高對中施壓，北京是否會啟動這張「金融核彈」，將成為國際金融市場的一大變數。
