台積電2大存亡關鍵！郭明錤解析「短空長多」加碼投資美國
台積電宣布，未來十年將在美國進行高達1000億美元的投資，計劃設立三座晶圓廠、兩座先進封裝廠以及一座研發中心。這一消息引發市場關注，天風國際證券分析師郭明錤對此做出分析，認為這項投資將是「短空長多」，並指出對台積電來說，最關鍵的還是市場需求以及能否保持在先進製程上的領先地位。
郭明錤表示，台積電與美國政府的協商結果對雙方而言都是雙贏。美國政府明確知道自己需要什麼，而台積電則在平衡政府需求與商業利益的過程中，最大化股東利益。儘管1000億美元的投資金額看似龐大，但由於缺乏具體的規範細節，台積電未來可根據市場情況彈性調整這筆支出，因此並不需要過度擔心對獲利的即時影響。台積電真正的挑戰，仍是如何維持先進製程的技術領先，並應對市場需求的變化。
美國政府要求增加先進裝置的建設，主要是希望能夠提升AI晶片在美國的製造比例，強調AI對國家安全及商業發展的重要性。對此，郭明錤認為，台積電的新一輪投資大大降低了地緣政治、關稅以及反托拉斯法的風險，這不僅有助於保障股東利益，也能加強台積電在全球半導體產業中的競爭力。
在分析中，郭明錤提出了五點關鍵觀察。首先，美國與台灣的合作將會更加密切，即便美國的先進製程晶圓廠完工後，其產能也僅占台積電總產能的5至7%，美國的客戶依然需要依賴台灣的產能。即使美國設廠，台積電的技術團隊仍需參與其運營，因此美國的設廠進程仍需台灣的支持。
其次，關於毛利率，郭明錤指出，美國廠的平均毛利率約為30至35%，預計商轉後將對台積電的整體毛利率造成1.5至2%的影響。為了減少這一影響，台積電可能會要求供應鏈進行價格調整，並尋求創造新的供應商投資機會。
第三，關於1000億美元的投資金額，郭明錤認為這筆資金可以根據實際情況進行彈性調整。台積電將會在海外投資上進行適當控制，並可能減少對德國和日本的投資。同時，由於台積電在美國增加了一座先進封裝廠，這可能會使其放棄與群創的工廠合作計畫。
第四，設立研發中心將使台積電能夠吸引像Intel、IBM等大公司的優秀人才，並加強與美國材料供應商的合作。這不僅有助於提升台積電的技術能力，也能在封裝材料領域獲得更大的競爭優勢。
最後，郭明錤強調，台積電目前最關注的仍是市場需求與先進製程的持續領先，關於這些投資的顧慮，很多其實是多慮的。隨著台積電在美國的擴展計劃逐步落實，未來的發展潛力仍然非常可觀。
